Сколько человек из зарегистрированных на Московской бирже держат на счёте больше 10 тыс. рублей?

Около 5,8 миллиона человек

Что показало исследование Бессембиндера по американским акциям с 1926 года?

Большинство акций проиграли месячным казначейским векселям

Чем закончилось десятилетнее пари Уоррена Баффета, заключённое в 2007 году?

Индексный фонд обошёл все пять фондов фондов

Что означает разрыв в 1,2 процентного пункта из расчётов Morningstar?

Разницу между доходностью фондов и их инвесторов

Гайд

С чего начать инвестировать новичку: пошаговый план

Обновлено 2026-08-13 · UCHU · 7 минут чтения

Начинать нужно не с выбора акций, а с четырёх скучных действий: собрать денежный резерв на вкладе, закрыть дорогие долги, открыть брокерский счёт или ИИС и купить широкую корзину бумаг на сумму, потерю которой ты переживёшь спокойно. Порог входа низкий: по примеру Школы Московской биржи, на свободные 3000 рублей в октябре 2025 года можно было купить 3 ОФЗ или 10 акций Сбербанка, а сам счёт открывается за 5-20 минут. Главная опасность для новичка не в маленькой сумме, а в попытках угадать бумагу и момент: по расчётам Morningstar, за десять лет по 31 декабря 2024 года американские фонды заработали 8,2% годовых, а их инвесторы всего 7,0% - разницу съел неудачный тайминг сделок. Дальше всё решают регулярность взносов и умение не трогать портфель.

За I квартал 2026 года число уникальных клиентов на Московской бирже выросло до 41 млн человек, это 54% рабочей силы страны. Звучит как всенародное увлечение. Но в том же обзоре Банка России есть вторая цифра: счетов, где лежит больше 10 тыс. рублей, всего 5,8 млн. Сделки на бирже в среднем заключали 3,1 млн человек в месяц.

Разрыв между 41 и 5,8 миллиона и есть главная проблема старта. Открыть счёт легко: пара минут в приложении. Остаться на дистанции гораздо сложнее. Дальше по шагам, что сделать, чтобы не пополнить статистику пустых счетов.

Шаг 1. Сначала подушка, потом биржа

Деньги на брокерском счёте защищены не так, как вклад. Возмещение по вкладам выплачивают в размере 100% суммы, но не больше 1 400 000 рублей на один банк; по безотзывным сберегательным сертификатам сроком больше трёх лет потолок вдвое выше, 2 800 000 рублей. Это прямая норма закона «О страховании вкладов». На бирже гарантированной доходности нет и быть не может: там ты меняешь определённость на шанс.

Поэтому первым делом собери резерв на обязательные траты и держи его там, откуда можно забрать деньги за день: вклад, накопительный счёт. Инвестировать имеет смысл только то, что не понадобится несколько лет. Иначе сценарий предсказуем: сломалась машина, портфель в минусе, ты продаёшь в минусе и делаешь вывод, что «биржа это казино».

Второй пункт - дорогие долги. 24 июля 2026 года Банк России снизил ключевую ставку до 14% годовых, и ставки по потребкредитам и картам идут заметно выше неё. Погашение такого долга - это гарантированный результат, которого не даст ни один портфель. Инвестировать, пока висит кредитка под высокий процент, значит стартовать с минуса.

Шаг 2. Открыть счёт и купить на три тысячи

Стартовая сумма - не главное. Школа Московской биржи приводит наглядный пример: на свободные 3000 рублей в октябре 2025 года можно было взять 3 ОФЗ или 10 акций Сбербанка. Открытие счёта занимает от 5 до 20 минут в зависимости от способа подтверждения личности.

Первая покупка нужна не ради прибыли, а ради калибровки. Ты узнаёшь о себе вещи, которых не узнаешь ни из одной статьи: как реагируешь на красную цифру, тянет ли открывать приложение каждые полчаса, спокойно ли спится с минусом в 7%. На трёх тысячах этот урок стоит копейки. На трёхстах тысячах он стоит уже совсем других денег и нервов.

Что покупают новички на самом деле: по данным Банка России, в первые семь дней после открытия счёта начинающие инвесторы купили в I квартале 2026 года бумаг на 45 млрд рублей, и 38 млрд из них пришлось на паи фондов. То есть большинство начинает не с охоты за конкретной акцией, а с готовой корзины. И это разумно - вот почему.

Шаг 3. Обойти три ловушки новичка

Ловушка первая: «найду правильную акцию». Финансист Хендрик Бессембиндер разобрал все обыкновенные акции американской базы CRSP начиная с 1926 года и получил результат, который ломает интуицию: у большинства бумаг доходность за всё время их существования оказалась ниже, чем у месячных казначейских векселей. Весь чистый прирост богатства американского рынка объясняют лучшие 4% компаний, а все остальные вместе взятые лишь сравнялись с векселями. Рынок растёт не «в среднем по всем», а за счёт узкого хвоста победителей. Широкая корзина ловит этот хвост автоматически. Ставка на одну бумагу - почти наверняка нет.

Ловушка вторая: «доверюсь профессионалу». S&P Dow Jones Indices считает проигравших индексу управляющих с 2002 года, больше двадцати лет подряд. По данным на 30 июня 2025 года, на пятнадцатилетнем горизонте индексу S&P 500 проиграли 88,29% активных американских фондов крупной капитализации. Если взять все американские фонды акций и сравнить их с индексом S&P Composite 1500, доля проигравших за 15 лет составляет 92,52%.

Самая наглядная иллюстрация - пари Уоррена Баффета, заключённое 19 декабря 2007 года. Он поставил на дешёвый индексный фонд S&P 500 против пяти «фондов фондов», которые отобрала компания Protégé Partners; за этой пятёркой стояли больше 200 хедж-фондов с сотнями управляющих. Каждая сторона вложила 318 250 долларов в бескупонные казначейские облигации, выигрыш шёл на благотворительность. Через десять лет индексный фонд прибавил 125,8%, то есть 8,5% годовых. Лучший из фондов фондов дал 87,7%, худший - 2,8%. При этом фиксированные комиссии в такой конструкции составляли около 2,5% активов ежегодно и платились независимо от результата. Вывод Баффета в письме акционерам за 2017 год умещается в строчку: «Результаты приходят и уходят. Комиссии не дрогнут никогда».

Ловушка третья: «поймаю удачный момент». Morningstar ежегодно считает разрыв между доходностью самих фондов и доходностью живых людей в этих фондах. За десять лет по 31 декабря 2024 года фонды заработали 8,2% годовых, а их инвесторы - 7,0%. Разрыв в 1,2 процентного пункта в год съедает около 15% всей доходности и объясняется исключительно тем, когда и в каком объёме люди вносили и выводили деньги: докупали после роста, выходили после падения. Это плата за нервы, и она обычно больше любой брокерской комиссии.

Почему время важнее суммы

Простая арифметика, не прогноз. Возьмём ту самую доходность 8,5% годовых, которую индекс показал за десять лет пари. Если откладывать по 5000 рублей в месяц и реинвестировать доход, за 20 лет накопится примерно 3,1 млн рублей, из которых твои собственные взносы - только 1,2 млн. Почти два миллиона нарастут сами.

А теперь то же самое, но начатое на десять лет позже: за 10 лет по 5000 рублей в месяц получится около 940 тыс. рублей. Вдвое меньше времени дало меньше трети результата. Именно поэтому дата первого взноса важнее его размера, и именно поэтому «начну, когда накоплю нормальную сумму» - самая дорогая фраза в личных финансах. Реальная доходность, конечно, будет другой и на коротких отрезках вполне может оказаться отрицательной; неизменной остаётся только зависимость от срока.

Шаг 4. Забрать своё у государства через ИИС-3

Индивидуальный инвестиционный счёт третьего типа - это не отдельный продукт, а режим счёта с двумя налоговыми льготами сразу.

Вычет с взносов. Налог возвращают с суммы, внесённой за год, но не больше чем с 400 000 рублей. При ставке НДФЛ 13% это до 52 000 рублей ежегодно. Лимит общий с программой долгосрочных сбережений и негосударственным пенсионным обеспечением.
Освобождение дохода. При закрытии счёта после минимального срока прибыль не облагается НДФЛ в пределах 30 млн рублей по всем ИИС, закрытым в одном налоговом периоде.
Минимальный срок растёт с годами. Для договоров 2024-2026 годов это 5 лет, для 2027 года - 6 лет, для 2028-го - 7 лет и дальше по году в год.
Счетов может быть до трёх одновременно.
Появилась защита, но не у всех. С 1 января 2026 года работает система возмещения по ИИС: если брокер признан банкротом и за полгода не вернул имущество клиента, положена выплата до 1,4 млн рублей. Участие в системе для брокеров и управляющих компаний добровольное, поэтому своего проверь в реестре участников на сайте Фонда гарантирования ИИС - раскрывать участие или неучастие они обязаны при заключении договора.

Цена этих льгот - срок. Пять лет без свободного доступа к деньгам (досрочно закрыть счёт без потери вычетов можно, по сути, только ради оплаты дорогостоящего лечения) - серьёзное обязательство. Если не уверен, что деньги пролежат пятилетку, начни с обычного брокерского счёта, а ИИС открой, когда в накоплениях появится по-настоящему длинная часть.

Шаг 5. Выбрать первый актив и не трогать его

Хороший ориентир - то, что реально держат российские частные инвесторы. На конец I квартала 2026 года облигации занимали 36% портфелей физлиц и оставались основным активом. Наибольшим спросом пользовались фонды денежного рынка и фонды облигаций, а опытные инвесторы докупали длинные ОФЗ и корпоративные выпуски.

Логика тут простая: движение идёт от предсказуемого к рискованному, а не наоборот. Облигация - это обещание вернуть номинал и заплатить купон в известные заранее даты. Акция не обещает ничего. Начать с понятного и постепенно добавлять рискованное - рабочая последовательность. Начать с попытки удвоить капитал за месяц - надёжный способ выбыть после первой же просадки.

Общий контекст тоже стоит держать в голове. Ключевая ставка 14%, а прогноз Банка России по инфляции на 2026 год - 6,0-7,0%. Ставки по вкладам снижаются вслед за ключевой, и деньги перетекают на биржу: нетто-взносы физлиц в I квартале 2026 года достигли 910 млрд рублей, рекорда с начала наблюдений в 2021 году. Ты приходишь на рынок не в вакууме, а вместе с толпой, у которой ровно те же мотивы. Это повод не торопиться, а не наоборот.

План на ближайшую неделю

Выпиши обязательные траты за месяц и посчитай, на сколько месяцев хватит текущего запаса. Это твоя стартовая точка, а не размер зарплаты.
Составь список долгов со ставками. Всё, что дороже вклада, гаси раньше, чем начнёшь инвестировать.
Открой брокерский счёт и заведи туда сумму, потеря которой не изменит твой месяц. Три тысячи - нормальная цифра для первого раза.
Купи широкую корзину, а не одну акцию. Запиши в заметках, зачем ты её взял и на какой срок; через год эта запись объяснит тебе твои же поступки.
Настрой автоперевод в день зарплаты. Регулярность решает больше, чем размер взноса.
Введи правило: заглядывать в портфель не чаще раза в месяц. Разрыв в 1,2 процентного пункта берётся ровно из лишних движений.

Инвестирование для новичка - это не поиск гениальной идеи, а серия скучных решений, повторённых много раз подряд. Скука здесь и есть конкурентное преимущество: тридцати пяти миллионам человек с пустыми счетами не хватило именно её.

📈

Собери первый портфель за неделю

Курс «Как заставить деньги работать: с чего начать инвестировать» проведёт по всему маршруту по порядку: резерв, брокерский счёт, ИИС-3, первая покупка и правила, которые удержат от паники в просадке. Короткие уроки, разбор на цифрах, без продажи сигналов и секретных стратегий.

Начать бесплатно Бесплатно · App Store и RuStore